LBO "Leveraged by Out"

Le LBO « Leveraged Buy Out » est un montage financier de reprise d'entreprise, utilisant la création d'une société holding spécialement créée et endettée à cet effet pour acquérir une entreprise cible. Le LBO « rachat par effet de levier » permet aux repreneurs de bénéficier principalement d’avantages d’ordre financier et fiscal.

L'opération permet de racheter la société cible avec un apport de fonds qui ne représente qu'une fraction de la valeur de cette cible. Le reliquat étant financé par un emprunt bancaire moyen terme (5 ou 7 ans). Le capital et les intérêts des emprunts bancaires seront remboursés par remontée des dividendes de la société rachetée (fille) vers la holding (mère) tout au long de la durée du crédit professionnel.

La mise en place d’une société holding détenant au moins 95% de la société cible permet au groupe d’être éligible au régime de l’intégration fiscale. Dans ce cas, seulement la société mère est soumise à l'impôt sur les sociétés et peut ainsi imputer les pertes de sa fille à son résultat, bénéficiant ainsi de la réduction d'impôt qui en découle.